قفزة تاريخية لأسعار الكاكاو هي الأعلى منذ عقود.. ومخاوف من أزمة إمدادات عالمية
شهدت أسواق السلع العالمية موجة من الارتفاعات القياسية في عقود الكاكاو الآجلة، حيث سجلت الأسعار أسرع وتيرة صعود لها منذ عام 1989.
وأنهت العقود الآجلة في لندن رالي صعود استمر لخمسة أيام متتالية، ليقفز العقد الأكثر نشاطاً بنسبة 16% مستقراً عند 3110 جنيه إسترليني للطن، وهو المستوى الأعلى منذ ثلاث سنوات.
وفي سياق متصل، ارتفعت العقود في بورصة نيويورك بنسبة 6.3% لتصل إلى 4129 دولاراً، مما يعكس حالة من القلق المتزايد بين المستثمرين والشركات العالمية بشأن آفاق المحصول الرئيسي المقرر انطلاقه في أكتوبر المقبل.
تحولات تقنية تدفع الأسعار نحو القمة
ساهمت مجموعة من العوامل التقنية والميدانية في هذا الارتفاع المفاجئ، حيث أشارت تقارير مجموعة "بريدجتون للأبحاث" إلى أن خوارزميات التداول لعبت دوراً محورياً في دفع الأسعار عبر تغطية المراكز القصيرة.
وقد بدأ المتداولون في التحول نحو فتح مراكز طويلة في سوق لندن لأول مرة منذ يونيو الماضي، تزامناً مع نتائج المسوحات الأولية لموسم 2026-2027، والتي أظهرت ضعفاً في تكوين "التشيرلز" (القرون الصغيرة)، مما ينذر ببداية إنتاجية متعثرة للموسم الجديد.
ظاهرة "إل نينيو" تضع الإنتاج في مهب الريح
يبرز التغير المناخي كأحد أكبر التهديدات التي تواجه استدامة إنتاج الكاكاو، حيث حذر خبراء الأرصاد والمحللون من التداعيات الخطيرة لظاهرة "إل نينيو" القوية.
ومن المتوقع أن تؤدي هذه الظاهرة إلى موجات جفاف وحرارة شديدة في مناطق الإنتاج الاستراتيجية مثل الإكوادور وإندونيسيا، وهو ما دفع شركة "StoneX" إلى خفض توقعاتها لفائض الكاكاو العالمي إلى 149 ألف طن فقط لفترة 2026-2027، مشددة على أن التوازن السوقي بات مهدداً بشكل مباشر.
تحديات هيكلية تلاحق مزارعي غرب أفريقيا
تواجه دول غرب أفريقيا، التي تمثل الثقل الأكبر في الإنتاج العالمي، أزمات مزدوجة تجمع بين الآفات الزراعية والضغوط الاقتصادية.
فلا تزال المساحات المنزرعة تعاني من آثار مرض "انتفاخ البراعم" الذي أدى لتراجع ملحوظ في العوائد، فضلاً عن بطء تعافي الأشجار من موجة الجفاف القاسية التي ضربت المنطقة العام الماضي.
وتتفاقم هذه الأزمة مع الارتفاع الحاد في تكاليف الأسمدة والمدخلات الزراعية، مدفوعة بزيادة أسعار الطاقة الناتجة عن النزاعات الجيوسياسية الراهنة، مما يحد من قدرة المزارعين على تحسين الإنتاجية.
نظرة مستقبلية وضغوط على أسعار المستهلك
يرى أندرو موريارتي، مدير قطاع الكاكاو في شركة "Expana"، أن السوق يمر حالياً بمرحلة إعادة تقييم شاملة، مع توقعات بامتداد مخاطر نقص الإمدادات حتى منتصف عام 2027.
ومن المتوقع أن تظل الأسعار في حالة من التقلب والارتفاع حتى تتضح الرؤية بشأن حصاد أكتوبر القادم.
وتضع هذه التطورات ضغوطاً هائلة على شركات تصنيع الشوكولاتة والمنتجات الغذائية عالمياً ومحلياً، والتي قد تجد نفسها مضطرة لرفع أسعار البيع للمستهلك النهائي أو تقليص أحجام العبوات لمواجهة الارتفاع الجنوني في تكاليف المواد الخام، وسط موجة التضخم التي تضرب أسواق الغذاء.